{"id":45856,"date":"2016-11-21T10:18:49","date_gmt":"2016-11-21T09:18:49","guid":{"rendered":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/?p=45856"},"modified":"2016-11-23T13:52:47","modified_gmt":"2016-11-23T12:52:47","slug":"la-mia-isa","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/?p=45856","title":{"rendered":"LA MIA ISA"},"content":{"rendered":"

Detto altrimenti: ISA-Istituto Atesino di Sviluppo SpA, Trento\u00c2\u00a0\u00c2\u00a0<\/strong> (post 2544)<\/span><\/span><\/p>\n

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\"bruno_kessler\"<\/a><\/span><\/span>ISA, non una bella ragazza, bens\u00c3\u00ac una bella SpA, una finanziaria mista ovvero semi operativa e di partecipazioni azionarie. Trent\u00e2\u20ac\u2122anni fa ne ero il direttore sotto la Presidenza del Senatore Bruno Kessler. Lavorammo bene insieme con ottimi risultati. Ci occupammo dell’economia della Val di Sole e della razionalizzazione del gruppo di SpA partecipate. <\/span><\/span>Se “cliccate” Isa, la mia Isa, Kessler, Tonale, Intraprendenza Tonale\u00c2\u00a0… qui sul blog potrete leggere di quel periodo. <\/span><\/span><\/p>\n

Serbo un ottimo ricordo di quel periodo, per cui ogni volta la leggo volentieri. In particolare, il 18 novembre scorso, a pag. 14 de l\u00e2\u20ac\u2122Adige, ho appreso che \u00e2\u20ac\u0153Zaleski e ISA salgono nel salotto buono\u00e2\u20ac\u009d,<\/strong> titolo accattivante e ben invogliante il giudizio di lettori\u00c2\u00a0addetti ai lavori finanziari quali quelli de Il Sole XXIV Ore. Su questo secondo quotidiano infatti sicuramente sarebbero stati maggiormente sviluppati alcuni aspetti tecnici, quale quello del livello dell\u00e2\u20ac\u2122aumento di capitale nella Calisio SpA, sottoscritto dall\u00e2\u20ac\u2122ISA per ripianamento perdite in misura ben superiore alla quota proporzionalmente ad essa spettante, il che ha ovviamente prodotto una crescita della percentuale di capitale sociale posseduto dall\u00e2\u20ac\u2122ISA in quella societ\u00c3\u00a0. A fronte di ci\u00c3\u00b2 \u00c3\u00a8 ben vero che si accenna a \u00e2\u20ac\u0153programmi di sviluppo\u00e2\u20ac\u009d ma gli unici dettagli che sono forniti dall\u00e2\u20ac\u2122articolo sono svalutazioni effettuate (Ubi Banca) e impegni in iniziative immobiliari in crisi in capo a societ\u00c3\u00a0 partecipate a cascata che \u00e2\u20ac\u0153hanno in corso o hanno chiesto un piano di ristrutturazione dei debiti\u00e2\u20ac\u009d.<\/span><\/span><\/p>\n

Tutto ci\u00c3\u00b2, da azionista ISA per una quota infinitesimale (100 azioni che presto forse vender\u00c3\u00b2), mi fa pensare come sia difficile per l\u00e2\u20ac\u2122Azionista di minoranza riuscire a seguire l\u00e2\u20ac\u2122iter delle operazioni societarie, quando esse siano articolate su di una serie cos\u00c3\u00ac complessa e articolata di partecipazioni azionarie. Infatti la sensazione che ne traggo \u00c3\u00a8 che quella maggiore capitalizzazione serva poi a sottoscrivere a cascata ripianamenti perdite di una serie successiva di societ\u00c3\u00a0 partecipate. Tuttavia mi tranquillizzo, al pensiero che sicuramente l\u00e2\u20ac\u2122Azionariato di maggioranza avr\u00c3\u00a0 una visione ed un controllo assolutamente completo di ogni situazione, come accadeva ai tempi della citata Presidenza Kessler.<\/span><\/span><\/p>\n

P.S.: … e se mi sbaglio, mi corrigerete …<\/strong><\/span><\/p>\n

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