{"id":82164,"date":"2022-03-24T07:00:18","date_gmt":"2022-03-24T06:00:18","guid":{"rendered":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/?p=82164"},"modified":"2025-05-05T13:42:32","modified_gmt":"2025-05-05T12:42:32","slug":"82164","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/?p=82164","title":{"rendered":"IRREDIMIBILI"},"content":{"rendered":"\n<p><br>PRIMA DOMANDA &#8211; &#8220;Ma un titolo azionario vale in quanto rappresenta una Spa solida &#8230; e il titolo irredimibile cosa ha dietro di s\u00e8, come fa a mantenere il suo valore nel tempo quando lo vai a rivendere in borsa?&#8221;<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"alignright size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/3-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-82165\" width=\"207\" height=\"207\" srcset=\"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/3-2.jpg 160w, http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/3-2-150x150.jpg 150w\" sizes=\"(max-width: 207px) 100vw, 207px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p>Ho risposto: i titoli di debito pubblico e i titoli pubblici di rendita (irredimibili) NON sono titoli azionari. I primi contano sul fatto che lo Stato sia in grado di pagare la rendita stabilita + di rimborsarli a scadenza. I secondi che lo Stato possa continuare solo a pagare la rendita. Poich\u00e8 i flussi finanziari delle sole rendite dei titoli irredimibili sono molto minori dei flussi finanziari delle rendite + capitale dei titoli di debito, il sottoscrittore dei titoli irredimibili \u00e8 maggiormente garantito rispetto al sottoscrittore dei titoli di debito circa il perdurare nello Stato della necessaria capacit\u00e0 finanziaria.<\/p>\n\n\n\n<p>SECONDA DOMANDA &#8211; &#8220;Ma che sicurezza ha il sottoscrittore che riuscir\u00e0 a vendere il titolo irredimibile in borsa?&#8221;<br>Ho riposto: l&#8217;unica sicurezza che tutti noi abbiamo \u00e8 che prima o poi tutti muoriamo! A parte la battuta, il sottoscrittore si trova di fronte quale potenziale compratore la finanza privata esdtera e quella italiana la quale ultima, da sola , oggi vale ben 3 volte il PIL e 2 volte l&#8217;indebitamento pubblico italiano: in altre parole, si trova a cercare di vendere il proprio titolo iredimibile ad un possibile acquirente molto dotato di mezzi finanziari e molto desideroso di farli fruttare. Basti pensare che i titoli pubblici tedeschi &#8220;pagano&#8221; un interesse negativo, cio\u00e8 sottoscriverli &#8220;costa&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>TERZA DOMANDA &#8211; &#8220;Ma il valore del titolo non potr\u00e0 scenderere sotto il valore nominale a causa dell&#8217;inflazione e far s\u00ec che io alla sua vendita registri una perdita?&#8221; Ho risposto: &#8220;No, perch\u00e8 il livello della sua rendita sar\u00e0 regolato da un tasso in parte variabile, che adegui il valore del titolo rispetto all&#8217;andamento delle oscillazioni monetarie&#8221;.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>PRIMA DOMANDA &#8211; &#8220;Ma un titolo azionario vale in quanto rappresenta una Spa solida &#8230; e il titolo irredimibile cosa [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/82164"}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=82164"}],"version-history":[{"count":5,"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/82164\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":87248,"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/82164\/revisions\/87248"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=82164"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=82164"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.trentoblog.it\/riccardolucatti\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=82164"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}